張園如同香蕉三级片一條藍鰭金槍魚，攪動了一個中國社會時尚之巔——南京西路的商業發展格局。

南京西路商業過去是幾個離散的點，其中廣場66在品牌和銷售方麵都占主導地位，但隨著南京西路上眾多離散的城市更新項目逐漸完成，這一點逐漸變成了一條線。在張園商圈周邊工程竣工後，南京西路成為一條完整的商業“地麵”，並將商業氛圍帶到威海路、陝西路幾條支路上。

現在，南溪霸主恒隆有了危機感。當時張遠選擇輕資產戰略時，也曾出價，但輸給了最不可戰勝的對手太古。

隨著恒隆廣場分別在武漢和昆明開業，恒隆如今已成為大中華區第三大奢侈品商店開發商。太古是前灘太古匯開放後的第四個。

隨著張遠西區的順利開業，太古也馬不停蹄地開始了興業太古匯的升級改造。在此之前，LVMH旗下的CELINE和LOEWE已在興業太古匯開設臨時店，而其他一二線奢侈品牌如萬國、紀梵希、傑尼亞、薩瓦托·菲拉格慕、Max Mara、Marni等也已在興業太古匯開設旗艦店或臨時店。

興業太古匯也在不斷地把一樓原先的美妝品牌進行換位到地下建築一層，釋放以及一樓的空間來吸引學生更多企業一線中國奢侈品大牌落戶。樓典小道消息可以得知，興業太古匯的一樓升級發展品牌產品陣容會令人驚掉下巴。

從未來項目管道的角度來看，恒隆尚未開工的商業項目隻有杭州恒隆廣場和大會堂恒隆廣場二期。另一方麵，太古匯在過去幾年裏已經看到了一係列升級，以及未來在深圳、浦東潛在的第二個項目，再加上法國興業銀行太古的升級，太古的新奢侈品項目形成了一個巨大的資產組合，並能夠與奢侈品牌談判達成一個巨大的一攬子交易，深圳、西安和三亞是競爭力相對較弱的城市。

與進擊的太古相比，恒隆就沒那麽樂觀了。杭州恒隆的天價地王，開盤時就遭到了杭州IFC、杭州SKP、杭州萬象城、杭州K11、杭州大廈的攻擊。恒隆廣場麵臨來自武漢SKP的競爭；沈陽的兩個恒隆廣場之前都被華潤萬象城蹭過地。

恒隆新鴻基中國資源 K11激戰杭州2025，中國頂級開發商的榮譽之戰。在這兩個項目中，66廣場都麵臨著新鴻基創新中心項目的競爭，該項目位於一個小型商業區，麵積達30萬平方米，而香港廣場則麵臨著新鴻基創新中心項目的競爭。在上海的範圍內，正麵臨著徐匯濱江、 新天地等新建豪華項目的競爭，可以說是四麵楚歌。

上海奢侈品爆棚，一場大戰即將開始。上海的兩個項目對恒隆的重要性不言而喻。從2015年到2020年，上海的兩個恒隆廣場為恒隆貢獻了近170億元的租金收入，而中國其他八個廣場的總和隻有77億元左右。從利潤的角度來看，兩個恒隆在上海的比重更為重要。

所以對恒隆來說，如果中國上海這兩個現金牛的表現出沒有任何社會問題，恒隆與奢侈品企業品牌的談判會處於發展更大的弱勢地位。在全國經濟範圍內，恒隆受到太古、華潤、新鴻基與SKP的激烈市場競爭，這對恒隆和將上海兩大部分項目管理視為掌上明珠的陳啟宗來說就是這是香蕉三级片一個具有巨大的危機。

從目前來看，這兩個項目從上海的經營和品牌陣容都是完美的，但其最大的生命力還是在商業領域的局限性。在20萬平方米的二級一站式豪華購物中心成為全國趨勢之際，恒隆迫切需要在上海開發另一個旗艦項目，以代表其在大中華區領先的城市綜合體運營商的水平。對於習慣於反周期投資的恒隆而言，在上海征地是一個好時機。如果錯過了這個機會，恒隆廣場的奢侈之路將在未來變得支離破碎。杭州恒隆已經開放了20年。恒隆廣場不在上海占地為時已晚。